文章信息¶
- 日期: 2026-04-07
- 来源: 雪球原文
- 作者: 六亿居士
核心论点¶
告别清明假期 ， 我们开启了2026年的第二个季度 。 对比烈火烹油的2025年 ， 在诸多因素的影响下 ， 2026年的走势整体会平缓一些 。 在去年最热烈的时候 ， 有很多朋友担心“机会不再” ， 颇有些心急 。 而今年随着市场逐步回撤 ， 担忧的情绪便开始蔓延 。 今天 ， 我们一起回顾2025年度 、 近一年以及2026第一季度 ， 各个主要指数的涨跌幅 ， 一起看看过去这段时间 ， 各种规模 、 风格 、 行业的具体表现 。 一 、 主要指数2026年第一季度涨跌幅表现对比 1 、 宽基指数 2025年所有宽基指数均取得正收益 ， 但分化明显： 领涨梯队：创业板指（+49.57%） 、 北证50（+39.82%） 、 中证2000（+37.52%） 、 科创50（+36.52%）涨幅居前 ， 反映高弹性 、 科技属性及小盘风格受追捧 。 中坚梯队：中证500（+32.46%） 、 深证100（+27.65%） 、 恒生指数（+27.77%） 、 中证1000（+29.02%）表现强劲 。 相对落后：上证50（+16.80%） 、 中证A50（+17.27%） 、 沪深300（+20.98%）等大盘蓝筹指数涨幅较低 ， 显示2025年市场更青睐成长与中小盘 。 近一年数据进一步验证了风格延续与分化： 持续强势：创业板指（+52.49%）仍居第一 ， 深证100（+27.82%） 、 中证500（+30.94%） 、 中证2000（+27.48%）保持较高收益 。 明显回落：北证50（-0.66%）由正转负 ， 科创50（+23.93%）虽仍为正但较年度高点回落；恒生科技（-11.03%）转为负值 ， 显示港股科技板块近一年承压 。 大盘蓝筹平稳：上证50（+10.02%） 、 沪深300（+18.20%）增速低于中小盘 ， 但稳定性相对较好 。 2026Q1市场出现显著风格切换与区域分化： 逆势上涨：中证500（+2.07%） 、 中证2000（+1.24%） 、 中证1000（+0.34%）成为仅有的三个正收益宽基指数 ， 显示中证500代表的中盘风格在Q1具备相对优势 。 小幅下跌：深证100（-1.65%） 、 中证A500（-1.92%） 、 创业板指（-0.57%）跌幅较小 ， 相对抗跌 。 较大回调：上证50（-6.48%） 、 科创50（-6.53%） 、 北证50（-13.34%）领跌；恒生科技（-15.64%）跌幅最大 ， 港股科技板块遭遇重挫 。 恒生指数（-2.98%）跌幅介于中间 ， 明显好于恒生科技 ， 说明港股大盘价值股提供了一定缓冲 。 2 、 风格指数 2025年所有风格指数均取得正收益 ， 但成长显著强于价值 ， 小盘/中盘强于大盘： 领涨：小盘成长（+43.03%） 、 中盘成长（+29.91%） 、 大盘成长（+31.10%）——成长风格包揽前三 ， 其中小盘成长弹性最大 。 中游：中盘价值（+22.51%） 、 小盘价值（+22.02%） ， 价值风格涨幅相当 ， 但明显低于成长 。 落后：大盘价值（+11.42%） ， 涨幅最低 ， 仅为小盘成长的约四分之一 ， 显示2025年市场极度偏好成长 ， 且大盘价值股受冷落 。 近一年数据延续了成长强势 ， 且中盘 、 小盘成长优势扩大： 最强：中盘成长（+38.04%） 、 小盘成长（+39.12%） 、 大盘成长（+28.72%）——成长风格依然占据前三 ， 小盘成长近一年收益逼近40% 。 价值风格改善：中盘价值（+32.07%）表现亮眼 ， 甚至超过了大盘成长 ， 成为价值中最大黑马；小盘价值（+20.86%）紧随其后 。 最弱：大盘价值（+8.23%） ， 仍垫底且与中盘价值差距悬殊 ， 说明近一年价值风格内部也出现分化——中盘价值明显强于大盘价值 。 2026Q1市场出现风格切换 ， 中盘走强： 正收益：中盘价值（+7.66%） 、 中盘成长（+5.74%） 、 小盘成长（+2.31%） 、 小盘价值（+1.49%） 负收益：大盘价值（-4.03%） 、 大盘成长（-2.74%） 2026年一季度 ， 中盘无论价值还是成长都表现优异 ， 而大盘风格（无论价值还是成长）均下跌 ， 小盘风格小幅上涨 。 3 、 主要行业指数 2025年行业分化极其显著： 科技板块：科技龙头（+52.81%） 、 中证科技（+35.87%） 、 中概互联50（+28.59%）涨幅居前 ， 科技龙头表现最为突出 ， 收益超过50% 。 医药板块：300医药（+5.59%） 、 中证医疗（+4.58%）仅录得个位数正收益 ， 大幅跑输宽基指数 。 消费板块：消费50（+1.04%）勉强收红 ， 800消费（-2.54%）为唯一负收益行业指数 。 2
投资启示¶
（待补充）
来源: 雪球 (xueqiu.com)